*ST万里(SH600847): [平安证券:增持]搜房借壳 关注房地产后市场资本卡位战 事项: 公司公告重组预案,拟以非公开发行股份的方式购买搜房房天下持有的uedbet体育100%股权、搜房媒体100%股

事项:

公司公告重组规划,拟以非开始发行份的方法换得搜房房天下持稍微uedbet体育100%股权、搜狐传媒100%股权,现在称Beijing搜房网100%股权,收买全球的100%的全球电网股权,100%家将存入银行换得房屋装修的份。作出评价代价为1亿的资产作出评价值。同时规划片面履行亿元融资。鉴于必要通用上海纽带市税的看待,万利份临时人员无力的回牌。

保险的意见:

搜房借壳,土地业务巨头回归土地股。公司宣告有意义的事物资产重组规划,除货币基金外的每件事物资产和倾向均由万里发表。,作出评价代价不在表面在水下7亿元。并拟以非开始发行份的方法换得搜房房天下持稍微uedbet体育、100%家搜索方法和现在称Beijing搜索网,收买全球的100%的全球电网股权,100%家将存入银行换得房屋装修的份。作出评价代价为1亿的资产作出评价值。并停止租费不超过亿元的融资。这次市完整的后,的股本上市的公司桩隐名变更为搜房,系数遂愿。

在海上占主要地位的下下海报营销和从事金融活动办事,构象转移发力期:这次有意义的事物资产重组拟灌注资产为搜房桩旗下的互联网网络房产及闲居海报营销事情和从事金融活动事情。搜房桩是互联网网络和羔羊皮敷用的占主要地位运营商,比同行却更的用户基金。但鉴于构象转移覆盖,资产的进项和得益都有压力在水下。,支持者融资将开始新事情,希望的事增殖公司的净值利润率容量。

得益预测与代价评价:公司的总公平有理的事将遂愿数百亿元。,袁彭树悬垂前的计算,总市值320亿元,2016~2018年度业绩接纳8亿元、亿元净得益亿元,PE区别对待为、和倍,翻阅可比较的业务全球的、365净2016对应于PE交替工作的30~35倍。,笔者以为SouFun在土地市场上有占主要地位地位。,灌注事情是互联网网络属性,估值深一层的增殖了空的。,授予公司重组后有理市值320-400亿元。最初覆盖率装备任命评级。

风险提示符:未能完整的公司方便之门恢复的风险。

相互关系的股本:万利份(SH600 847)
研究员: 井的纽带 ● 王琳,杨侃
排放时期:2016-01-21

记录经过 香港和澳门数据 粮食

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